FT: Las tensiones en Taiwán obligan a las multinacionales a repensar el riesgo de China

Las empresas multinacionales están elaborando planes de contingencia en caso de un conflicto militar entre Estados Unidos y China, después de que Beijing lanzó una serie de ejercicios sin precedentes en Taiwán este mes.

La planificación intensificada por parte de los líderes empresariales en Estados Unidos, Europa, Japón y otros lugares es una señal de que los inversionistas en China ya no consideran que una invasión de Taiwán sea simplemente un riesgo de "cisne negro" de baja probabilidad para la segunda economía más grande del mundo.

“Hay mucho pensamiento de escenario en marcha . . . hasta llegar a: '¿Qué haremos en caso de que haya una guerra? ¿Deberíamos cerrar nuestras operaciones en China? ¿Cómo podemos mantener nuestro negocio y superar posibles bloqueos?’”, dijo Jörg Wuttke, director de la Cámara de Comercio de la UE en China.

“Esta pequeña isla que siempre estaba hirviendo a fuego lento”. . . de repente se percibe en muchas oficinas centrales como si fuera a ser la próxima Ucrania”, dijo Wuttke.

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Riesgo reputacional y presiones

Incluso antes de que se dispararan las tensiones sobre Taiwán este mes, las empresas multinacionales activas en China enfrentaron un riesgo de reputación cada vez mayor y la presión de Washington y sus aliados para diversificarse y alejarse del mercado continental.

Los líderes empresariales dijeron que la falta de un éxodo de empresas extranjeras destacó la escasez de alternativas para el mercado de consumo más grande del mundo y la base de fabricación más importante. Pero algunas empresas estadounidenses se encuentran entre las que están considerando trasladar partes de sus operaciones fuera de China, lo que amenaza los lazos económicos entre las superpotencias.

Eric Zheng, de la Cámara de Comercio Estadounidense en Shanghái, dijo que para muchos fabricantes estadounidenses con cadenas de suministro globales, la crisis de Taiwán se sumó a los impactos "materiales" del deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China, como los aranceles comerciales, y los obligó a considerar seriamente construir fábricas en otros países.

"El pensamiento popular es 'China más uno' o incluso 'China más dos', lo que significa que China seguirá siendo la sede principal para la fabricación, pero tienes un país alternativo en el sudeste asiático, por si acaso", dijo.

Otro ejecutivo empresarial de Estados Unidos, que pidió no ser identificado, enfatizó que la planificación de contingencia no reflejaba una posición "anti-China", sino una respuesta prudente a las realidades y ramificaciones potencialmente catastróficas del mayor riesgo de conflicto militar.

La decisión del presidente Xi Jinping de realizar ejercicios militares en respuesta a la visita de este mes a Taipei de la presidenta de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Nancy Pelosi, ha alterado drásticamente el statu quo en el Estrecho de Taiwán.

El episodio también se produjo en un contexto de críticas occidentales a la negativa de China a condenar la invasión rusa de Ucrania, así como sus medidas enérgicas en Xinjiang y Hong Kong. El presidente Joe Biden, quien dijo que Estados Unidos defendería a Taiwán si China invadiera, ya estaba reuniendo aliados para contrarrestar la asertividad regional de Beijing.

Aún así, Zheng dijo que muchas grandes empresas estadounidenses, incluidas Disney y Tesla de Elon Musk, se habían comprometido a largo plazo para estar “en China, para China”, y seguían dependiendo en gran medida del acceso a sus 1.400 millones de consumidores.

Diversificar destinos

La confrontación más seria sobre Taiwán en casi dos décadas también ha aumentado la presión política sobre las empresas que dependen de las exportaciones a China.

David Mahon, un administrador de inversiones occidental y asesor con sede en Beijing desde 1985, dijo que para grupos como el exportador de lácteos neozelandés Fonterra, la diversificación fuera de su mercado más importante no sería fácil.

“Se les ha aconsejado que diversifiquen. La pregunta es '¿dónde?' ¿Simplemente dejo de obtener ganancias durante los próximos cinco años? No hay adónde ir”, dijo Mahon.

Fonterra dijo que siguió de cerca los desarrollos geopolíticos y que “China sigue siendo un mercado rentable con excelentes perspectivas”.

Reiji Morooka, CFO de la japonesa Sumitomo, dijo a los periodistas en una sesión informativa sobre los resultados de la firma que la compañía "consideraría sus próximos pasos" mientras monitorea las consecuencias de la visita de Pelosi.

“Es un gran problema para nosotros cómo abordamos el riesgo de desvinculación global a medida que aumentan las tensiones geopolíticas”, dijo Morooka, y agregó que Sumitomo no había cambiado su estrategia comercial en China.

Noriaki Yamaga, director ejecutivo gerente de la naviera Kawasaki Kisen Kaisha, cuestionó hasta qué punto los lazos económicos y comerciales entre Estados Unidos y China podrían debilitarse a pesar de la interrupción temporal de los negocios por eventos como la visita de Pelosi.

“¿Es realmente posible que la economía global tenga un desacoplamiento entre Estados Unidos y China?”, sostuvo.

James Zimmerman, un abogado de China en Perkins Coie, dijo que el ritmo al que las empresas podrían trasladar sus operaciones fuera del país podría depender del próximo 20 congreso del Partido Comunista Chino, en el que se espera que Xi sea reelegido como jefe del partido y su Central. Comisión Militar.

“Si (no hay) cambios de política en múltiples frentes, y no espero que los haya, podríamos estar viendo un nivel acelerado de reubicación estratégica, deslocalización o deslocalización a países más amigos”, dijo Zimmerman.

Tales cambios también podrían ser impulsados ​​en parte por la política de "Covid cero" de Xi, que ha golpeado la economía de China, así como por la "relación de Beijing con Rusia, el trato a Hong Kong y la reacción exagerada de los militantes a la visita de Pelosi a Taiwán", dijo.

Inversionistas, inquietos

El jefe de ejecución de Asia en un banco de inversión de Wall Street dijo que los inversionistas habían estado preguntando sobre estrategias para protegerse contra el riesgo de Taiwán desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

“La gente no está del todo segura de que habrá consecuencias. Se trata más de comprender cuáles son los puntos de escalada”, afirmó la persona, y agregó que dos áreas importantes de preocupación eran cómo protegerse contra los movimientos de divisas y el impacto de las posibles sanciones de Estados Unidos a China en caso de conflicto.

Los analistas advirtieron que Beijing y Washington consideraban que estaban reaccionando a la agresión y las amenazas al statu quo del otro, creando una “dinámica de escalada”.

Andrew Gilholm, jefe de análisis de China en la consultora Control Risks, sostuvo que las crisis pasadas sobre Taiwán generalmente fueron impulsadas por eventos en Taipei y tenían menos riesgo de desencadenar un conflicto porque Estados Unidos anteriormente tenía una ventaja militar mucho más fuerte.

"China mira (las políticas estadounidenses que desafían a Beijing) y no las considera medidas reactivas y disuasorias. Los consideran movimientos provocativos que amenazan el statu quo, y sienten la necesidad de responder a ellos con su propia acción disuasoria”, dijo Gilholm.

Zheng de AmCham Shanghai señaló que las tensiones solo podrían aliviarse una vez que Xi y Biden pudieran reunirse en persona, lo que esperaba que tuviera lugar después del congreso del partido este año.

“No quieres ver que suceda el desacoplamiento. No quieres aislar a China. Y no quieres ver a estos países yendo por caminos totalmente separados”, dijo. “La conclusión es que los líderes de Estados Unidos y China tienen que resolver sus diferencias”.